자산투자 공부68 크래딧 스프레드, 개별 채권금리를 바라보는 법 + 패닉 상태 크레딧 스프레드 "최고전략"이라는 회사(신용등급 A+)가 5년 만기 채권을 신규로 1,000억 원 을 발행하기로 했다. 국내 주요 보험사 및 기관 투자자들은 이 채권에 투자하기 전에 투자 판기, 발행사의 신용도 주요 권리 등 여러 가지를 고려할 것이다. 그 리고 이런 것들을 기반으로 하여 가치를 측정을 할 수 있는지가 가장 중요하다. 결국 그래서 적정금리가 얼마 나는 것이다. 내가 생각하는 것보다 비싼 지 또는 금리가 낮은지 아니면 싼지 또는 금리가 높은지 판단할 수 있어야 한다. 그렇다면 시장에서는 한 회사가 발행한 채권의 금리가 어떻게 결정될까? 일 반적으로 국채금리를 기준점으로 삼는다. 그리하여 국채금리에 대비하여 추가 적으로 일정 수준의 금리(가산 금리, 또는 스프레드가 붙는 방식으로 그 회사 채.. 2022. 1. 1. 기준금리의 의미와 결정 근거, 작동 메커니즘, 시장금리와의 인과관계, 시장금리 예측 근거들 급하게 증권사에 전화해서 국고채 20년 물을 매수해 달라고 요청하는 고객에게 필자는 채권시장의 금리 수준이 기준금리 인하를 예측하여 이미 많이 떨어져 있다는 사실을 알려주었다. 채권시장이 기준금리보다 먼저 움직였다는 것인가? 한국은행의 기준금리 결정이 채권시장 금리에 영향을 미친다고 알고 있던 고객은 잠시 혼란스러워하였다. 기준금리(Key Interest Rate)란? 한국은행에서는 매월 둘째 주 목요일(변동 가능)에 금융통화위원회(금통위)를 열고 한국은행 총재를 포함한 7명의 금통위 위원들이 모여서 회의를 진행한다. 이 회의에서는 현재의 경제상황과 정책적인 내용들에 대한 논의가 이루어지고 물가와 고용 상황을 비롯한 경제지표들의 현황과 전망을 토대로 기준금리의 수준을 결정한다. (금통위 일정 : 2017.. 2022. 1. 1. 금리의 종류 표면금리, 매매수익률, 예금환산수익률 금리의 종류 현재가치 vs 미래가치 채권투자는 쉽게 말해 돈이 필요한 사람에게 돈을 빌려주었다가 정해진 일자에 이자를 더하여 되돌려 받는 약속이다. 여기서 이자를 받는 이유는 여러 가지 가 있겠으나, 가장 큰 이유는 현재 내가 빌려주는 돈의 가치가 미래에 되돌려 받을 돈의 가치보다 크다고 보기 때문이다. 그만큼의 가치 차이에 대해 돈을 빌 려 쓰는 사람이 빌려주는 사람에게 보상을 해준다고 생각하면 된다. 예컨대 1년 후의 손에 들어올 1,000만 원과 당장 손에 들고 있는 1000만 원은 그 값어치에 있어서 큰 차이가 있다. 하지만 1년이 지나야 손에 들어올 돈이 1,500만 원이라면 그 돈은 당장 내일 생길 1,000만 원과 비교해서 더 가치가 있을 수도 있다. 만약 1년이 지나서 손에 들어올 돈이 1.. 2022. 1. 1. 채권 신용평가서와 재무제표로 보는 위험징후 채권 신용평가서 신용평가사는 재무적 · 비재무적 요소들을 바탕으로 기업을 평가한다. 경영환 경 분석을 통해 사업의 유형과 위험 수준을 파악하고 기업의 경쟁력이 현재와 미래의 수익창출력 및 영업활동 현금흐름의 안정성에 미치는 영향을 분석한다. 또한, 기업의 종합적인 채무상환 능력을 점검하고, 기타 환경 요소와 우발 상황에 대한 대처 능력까지 포함한 분석을 통해 기업을 평가하고 있다. 채권을 투자하는 개인투자자 입장에서 이 모든 내용을 직접 파악해서 투자하 기에는 많은 어려움이 있다. 따라서 지금부터는 신용평가서에서 제공하는 정보를 어떻게 활용하여 회사의 재무 상태 및 상환 능력을 파악할 수 있을지를 알아보도록 하자. 가장 먼저 신용평가서를 찾아야 한다. 부록의 '4절 채권관리 사이트에 첨부한 3대 신용평가.. 2022. 1. 1. 채권 Moody's(무디스), S&P(에스앤피), Fitch(피치)를 알아보자 Fitch, S&P, Moody's 우리나라에서 가장 안전한 1권은 당연히 대한민국 정부가 발생하는 국채가 다. 하지만 대한민국 국채가 전 세계 투자자들 관점에서도 가장 안전한 채권을 로 보일 수 있을까? 3대 국제 신용평가사인 무디스(Moody's), 에스앤피(S&P), 피치(Fitch)가 대한민국에 부여하는 신용등급을 통해 가늠할 수 있다. 이 3대 국제 신용평가사들은 전 세계에서 가장 신뢰받고 있는 평가사들로 국내 신용평가사들처럼 회사들을 평가할 뿐만 아니라 GDP 환율, 국가부채, 수출입 등 거시경제 데이터를 기반으로 평가하여 국가의 신용등급을 부여한다. 현재 우리나라 국가 신용등급은 Aal(Moody's)・AA(S&P) • AA (Fitch)로 높은 편이긴 하지만 AAA 등급인 독일이나 호주 등.. 2021. 12. 27. 채권 신용등급의 정의와 체계 채권 신용등급 은행은 직장인에게 신용대출을 해줄 때, 재직 중인 회사와 연봉, 직급, 은행 과의 거래실적이나 대출이력 및 현황 등 조회 가능한 모든 금융 정보들을 파악하 고 이를 체계화하여 1등급에서 10등급까지 등급을 책정한다. 낮은 숫자 등급일수록 신용이 높기 때문에 대출금리가 낮아지고 높은 숫자의 등급으로 갈수록 신용이 낮다는 의미가 되기 때문에 대출금리가 높아지거나 대출 자체가 거절되기도 한다 기업도 마찬가지이다. 자금이 필요하여 회사채를 발행하고자 할 때, 원리금의 상환 능력이 높을수록 좋은 신용등급을 받게 되어 채권 발행 금리가 낮아지고 상환 능력이 낮은 기업일수록 좋지 않은 신용등급이 부여되어 채권 발행 금리가 높아진다. 기업 및 채권의 신용등급은 숫자로 표현되는 개인 신용등급체계와는 다르게.. 2021. 12. 27. 법인 채권투자시의 고려사항 / 채권투자수익의 과세체계 / 채권 절세 팁 법인 채권 투자 몇 년 전만 해도 채권투자는 주로 개인들과 일부 대기업들 몫이었다. 하지만 이젠 중소법인들도 채권투자에 눈을 돌리고 있다. 과거에는 예금금리가 매우 높기도 했으며, 많은 중소법인들이 은행 대출을 하고 있었기 때문에 유보 현금 또한 은행에서 동시에 운용하는 것이 타당한 선택이었다. 하지만 예금금리는 급속하게 떨어지는 데 반하여 유보 현금은 늘어나 투자처를 찾지 못하는 중소법인들이 많아지면서 채권 투자에 관심이 높아졌다. 채권투 자는 다양한 만기와 상대적인 고금리 매력을 가진 회사채 투자도 가능하며 장기 국고채를 투자하는 경우에는 최상의 안정성을 얻고 금리 하락 시에 추가 수익을 추구할 수 있기 때문에 단연 인기를 얻고 있다. 그러나 중소법인들은 채권투자에 익숙하지 않으므로 채권투자 시에 어.. 2021. 12. 27. 채권의 매매단위, 액면금액과 매매금액, 장외시장 채권의 액면금액과 매매금액 채권의 액면금액과 매매금액이 어떻게 다른지가 궁금할 수 있다. 채권의 액면금액이란 채권 자체의 권면에 기재된 금액, 즉 채권 자체의 원금을 의미한다. 우리가 흔히 이야기하는 채권의 단가는 액면 10,000원당 얼마의 가치가 있는지를 말한다. 채권시장에서 채권을 거래할 때는 흔히 채권의 액면금액을 수량 단위로 사용한다. 그러나 일반 투자자들의 경우는 이 액면금액 단위의 거래에 대한 지식이 없는 경우가 많기 때문에 헷갈리게 된다. 가령 투자자가 액면 10,000원당 단가로 10,100원인 채권을 1억 원만큼 구해달라고 하면 증권사의 채권 팀에서는 액 면 금액 1억 원어치를 준비해 두고 매매시키지만, 투자자는 나중에 계좌에서 매 입금액이 101,000,000원인 것을 보고 항의하기도.. 2021. 12. 27. 이전 1 2 3 4 다음
